20#无缝管需求提前预支过以及休整过后会不会有二次爆发?

2020-05-28 13:23:48采钢网|
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    本周国内20#无缝管市场价格先涨后落,市场情绪由看涨→分歧→谨慎观望,出货亦呈现出惜售→恐高→低价兑现的过程。下周进入政策预期兑现阶段,重点关注是否有更多的经济刺激政策以及20#无缝管供需间相互博弈的结果。


    从20#无缝管市场本身的供需端来看,去库速度仍然保持较快速度。除西北地区库存微增,河南、河北、福建、华中地区表现欠佳,山西、山东、西南、广东地区去库表现均良好,降幅高达10%以上;此外,建材社会库存总量年内首次降至1000万吨以下。


    但与前期相比,本周后半段20#无缝管市场量价均现萎靡之势,尤其需求在集中释放过后,临近周末高价成交明显遇阻,商家明降、暗降出货以保成交,仅低价勉强有少量成交,20#无缝管市场谨慎观望心态骤起,整体成交气氛迅速降温。


    与此同时,钢厂产量在利润的驱使下仍居高位,据调研,本周全国百家钢厂高炉开工率继续上升,达到年内新高点。其中45家钢厂76座高炉进行检修(含停 产及焖炉设备,下同),比上周减少4座(本周新增高炉复产4座,无新增检修高炉)。电炉等短流程钢企开工率虽已近顶点,但短期内间在仍有薄利情况下,暂时不会有太大的变动。在需求阶段性透支的情况下,对20#无缝管价格形成压制。


    此外,今年会议召开8天时间,28日闭幕,下周正是关键节点,是预期兑现,超出预期,还是不及预期,将一一水落石出,从当前释放的信息来看,第三种可能性要相对大一些。


    今年的政府工作报告未提2020年GDP增长目标,这是自1990年来首次未设定经济增长目标,主要考虑到全球疫情和经贸形势不确定性很大,面临一些难以预料的影响因素,由此引发20#无缝管市场担忧情绪。


    可以看出,周末股期双杀,A股大跌近2%,港股恒指重挫5.56% 创出2015年7月以来最大跌幅。商品大面积走低,沪镍夜盘甚至遭遇跌停,黑色系亦再度上演冲高回落行情,截至收盘,有逾10亿资金快速离场,20#无缝管市场的反应最真实。


    而备受关注的房地产,再次重申房住不炒,处于新三年棚改计划收官之年的棚改亦未提及,后期内需拉动的重担落在大基建及老旧小区改造上来,而在老基建动力有限,新基建的体量能不能达到还是需要动态观察。


    暂时来看,3600很可能是近期“不可逾越”的高点,数次冲击未果,周末甚至被迅速打回至3500点附近,显示在无更多利好加持下,一旦接连遇挫,多头士气短期难以聚集。


    短期来看,周四、周五是个关键的节点,正值闭幕和新一期库存数据出炉的时刻,在此前即便调整不会有太出格的行情,间或预期尚在,个别时间段不排除有跌后反弹的可能,一旦政策预期与需求预期双回落,那么调整的幅度也会大一些。


    此外,本周更多的是情绪端+资本端+供需端共同作用的结果,后期需要关注的是,在20#无缝管需求提前预支过以及休整过后会不会有二次爆发,尤其今年特殊的情况所导致的需求错后,与梅雨季节和北方高温多雨季节的同时到来,能产生什么化学反应,还有待进一步去证伪,两者的博弈最终还是要看去库速度来体现。

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