政府去产能和环保政策是直缝埋弧焊管价格不断震荡走高的基本动力

2019-01-04 13:55:31采钢网|
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    供给侧改革核心是三件事,即严控新增产能、打击地条钢、环保出清。2018年钢铁去产能3000万吨,去产能目标将会顺利完成,去产能可能成为直缝埋弧焊管价格的托底工具,为直缝埋弧焊管行业未来建立产需平衡,价格高位波动,行业市场健康发展奠定了基础。直缝埋弧焊管产能严重过剩的状况基本得到了化解,优化了产能,尤其是建筑钢材的产能结构,关闭淘汰落后产能,优化大型企业兼并重组做大做强,淘汰落后产能,直缝埋弧焊管行业价格回升,促进宏观经济持续稳定增加。


    盈利


    销售利润率基本达到了全国规模以上工业企业利润率水平,钢铁工业运行取得了多年未有的平稳态势,创造了近20年来,直缝埋弧焊管效益最大最好 的一年。


    环保


    2月27日,据环保部,制定打赢蓝天保卫战三年作战计划,明确具体战役及其时间表和路线图,以京津冀及周边、长三角等重点区域为主战场。今年错峰企业数量减少、错峰时间缩短,错峰重点从车间调整为工序,但排放总量与去年同期基本相当。伴随环保攻坚战、环保督查回头看等一系列环保事件,徐州地区焦钢企业停产 普遍达到半年以上,有效的制约了直缝埋弧焊管的供给释放,而环保回头看时,对部分钢焦主产区带来了较短事件段的限产力度加强,有效的改善了直缝埋弧焊管市场情绪的释放。环保政策日趋严格,污染较重区域不定期限产将影响市场供应,进而改变阶段性直缝埋弧焊管价格走势。


    中美贸易战


    我国钢材消费的主要市场仍然是国内市场,直缝埋弧焊管企业在供给侧改革后抗风险能力大幅提升,美国发起的这个贸易制裁措施对钢铁行业和钢材市场的影响是有限的和可控的,但影响也是直接的。直缝埋弧焊管市场弱势运行。全球金融市场的动荡不安与全球经济活动的放缓,受中美贸易战关税加征影响,出口明显走弱, 经济下行压力增大。


    美国加征关税会对中国经济带来直接和间接的影响,个别行业和地区受影响还会比较大。但发展中国家经济崛起大趋势会带动国际用钢较快增长。中国钢铁、钢贸企业要把握住时代机遇,融入国际布局,缓解未来国内直缝埋弧焊管市场资源的压力。


    压力也是机遇。历史上,任何形势的重大转折时期都需要认清形势并做出重大对策调整,才能驾驭未来直缝埋弧焊管市场形势演变的主动权。才能不输在当前时代变化的趋势中。


    需求韧性强于预期


    2018年直缝埋弧焊管消费量增长幅度超出预期。出现较大增长的主要原因包括几个方面:1、房地产以及制造业投资快速增长拉动直缝埋弧焊管需求。预计2019年机械、造船、家电、集装箱、铁道等行业直缝埋弧焊管需求仍将保持增长,但建筑、能源、汽车 等行业用钢需求将出现小幅下降,预测2019年国内直缝埋弧焊管需求总量小幅下降。


    增效益


    政府去产能和环保政策是2018年直缝埋弧焊管市场价格不断震荡走高的基本动力。在产能过剩压力不大的支撑条件下,这种价格走势也让直缝埋弧焊管企业减少市场价格损失的能力。


    由于铁矿石价格相对低位弱势震荡,钢厂成本上升压力不大。创造了钢企盈利的历史最好水平。在中国制造业各行业利润中遥遥领先。


    绿色发展


    治理环境问题是中国经济结构调整,企业转型发展的重要任务。决定了未来政府会坚持经济与环境协调发展,继续长期依法加大环境治理力度,这将影响未来直缝埋弧焊管行业和市场。


    “一刀切”式停限产,不仅无法真正实现可持续的环保目标,而且严重打击直缝埋弧焊管企业加强环保措施的积极性,也是政府现代化公共管理能力不足的体现,必须在法律准 绳、法规依据基础上,代之以科学方法。此外,应针对无组织排放建立“管控治一体化”平台,全面升级在线监测装置,加强半干法脱硫灰等超低排放治理副产物的 监管,避免二次污染。


    按照环保治理要求,有关直缝埋弧焊管企业执行停限产方案,唐山、安阳等地依托专业机构设置标准,科学引导直缝埋弧焊管企业停限产,成效十分显著。今年政府工作报告提出推进直缝埋弧焊管行业超低排放改造工作,唐山、邯郸等地的烧结机超低排放改造已全面开工,邯钢烧结机超低排放改造项目已经投运,率先实现超低排放,污染排放量减少 60%以上。山西、河南、湖北、江苏、陕西、山东等地区钢铁企业正处于制定改造方案阶段。


    一带一路


    当前一带一路国家经济已经显示4.6%的较快增长趋势。这些地区和国家的国际用钢已经显示了4%的快速增长势头。这种趋势决定了国际钢价有震荡走高的趋势。2017年中国钢材出口回落30.5%只是阶段性特征。为了鼓励中国钢材出口,政府今年制定了许多鼓励钢材出口的减税政策。中国钢材市场价格,特别是建筑钢材价格高位震荡走高是影响中国钢材出口的主要因素。实际上无论是设备出口,还是直接出口,面对一带一路国家需求增长,未来中国钢材出口将出现增加的趋势,特别是明年钢材出口增势将会明显显示 出来。这对缓解明年钢材市场资源压力是有利的。


    实际上直缝埋弧焊管企业,特别是民营钢铁企业已经在东南亚、非洲国家加大了钢铁投资的建设力度。钢铁业要着眼长远,实施走出去战略,是把握一带一路国家用钢需求增长机遇,走好合作双赢的道路,加快国际钢铁产能合理布局。加快电子商务与直缝埋弧焊管供应链的深度融合,加快同国际钢铁布局的深度融合,用创新合作模式,减少投资风险,加快自己的跨境钢铁供应链大物流建设,扩大未来钢材出口,减少国内直缝埋弧焊管市场风险。


    2018年,对于钢贸商来说,还有利可赚,但随着需求端逐渐转弱,四季度直缝埋弧焊管价格连续大跌后,价格走势让人难以琢磨,给大家操作提供了操作难度。不管2018年走势如何,已经接近尾声。对于2019年走势如何发展,本文将从供给、需求等主要因素对直缝埋弧焊管价格走势进行分析、展望。


    直缝埋弧焊管去产能目标基本完成


    从2016年开始,通过高效的政策手段,实现了过剩产能的快速出清,也导致价格整体偏强运行。在过剩产能快速出清后,直缝埋弧焊管行业盈利回升,当时启动供给侧改革的主要目的是扭转直缝埋弧焊管企业的亏损,目前看,这一目的已经达到。


    供给侧改革和环保限产已经带来显著的负面效果,于是9月份开始纠偏,主要体现在限产目标下调,以及执行方式的灵活等方面。这种灵活性主要体现在: 空气质量差的时候临时提高限产力度,而空气质量好的时候可以多生产。限产对直缝埋弧焊管产量的影响,较去年更低。

 

    明年一季度是国内经济下行压力最大的时期,直缝埋弧焊管供应将明显处于偏宽松的状态,钢厂会在有现金利润的情况下抓紧生产,尽管各地提了很多限产目标,但实际限产幅度比去年降低幅度不小,实际的限产力度和理论计算的限产幅度将有很大差距。


    环保限产更加灵活 产能高位运行


    2018-2019年秋冬季环保限产执行方式较为灵活,对直缝埋弧焊管产量的影响低于去年,预计2019年高炉产能利用率预计将高于同期,全年产能利用率平均提高2个百分点,增加产量900万吨。



    展望未来,2019年1季度,仍然处在秋冬季限产时间之内,限产政策的执行情况,对于明年一季度直缝埋弧焊管供应影响较大。但随后环保限产因素对直缝埋弧焊管价格的影响将逐渐变弱。


    过去几年,影响直缝埋弧焊管价格的核心因素是供给量变化,但由于政策本身的副作用,继续实施之前的政策已经不能适应新的经济形势。随着直缝埋弧焊管行业去产能的收官,以及今年9月份之后环保政策的改变,政策对于供应端扰动将逐步消退,需求将重新成为直缝埋弧焊管市场的主导逻辑。


    房地产需求走弱  基建需求难言乐观


    直缝埋弧焊管价格上涨,房地产行业的火爆是直接推手之一。自从“房住不炒”的理念提出后,此后限购、限售、限价、提高首付和房贷利率等一系列政策持续出台。从最新的政策导向来看,对地产的调控政策仍然难以出现根本性的松动,政策不会大幅松动,房地产下行的趋势难以扭转。


    因此,直缝埋弧焊管市场对明年的房地产市场比较悲观,但是明年春季依然有较强的赶工因素,房地产新开工面积见顶回落后,可能在明年二季度之前仍然维持正增长。今年9、10月份之后土地成交面积大幅负增长,可能需要在明年下半年之后才能看到新开工面积的大幅下滑。因此,从直缝埋弧焊管需求来看,明年春季由于今年房地产赶工因素,地产需求仍有一定延续性,这也是明年春季直缝埋弧焊管价格反弹的重要上行风险。


    房地产需求下降将带动其他相关行业也进入去库阶段,包括汽车和家电这两类钢材使用大户。


    其他和直缝埋弧焊管消费密切相关的领域如金属制品、通用设备、专用设备行业也处于从被动补库向主动去库存的过渡期,从库存周期的角度来看,需求最差的时期将在 2019年一季度到来。在房地产周期和库存周期同步向下的影响下,不管是消费还是制造业需求均将继续转差,直缝埋弧焊管需求将持续受到压力。


    除此之外,明年面临各行业需求全线下滑的风险。基建投资将重新成为托底经济的手段,2019年需求形势悲观预计基建投资在2019年二季度之后将对需求将产生正向影响,将阶段性提振需求。但预计改善空间有限,预计增速回升至6%-8%区间,难以对冲其他行业的下滑。


    外贸环境仍不乐观 钢材出口压力山大


    总体来看明年全球经济将面临共振下滑,预计出口将继续受到外部经济放缓的压力下滑。


    9、10月份国内出口大幅反弹,但主要是受到“赶出口”因素的影响,中美贸易谈判结果尚不明确,美国很可能会对中国出口的2000亿美元商品征收25%的 关税,企业赶出口导致出口提前反弹。而从中国制造业PMI新出口订单增速来看,最近几个月出口订单增速大幅下滑至近几年低点,一旦这种“赶出口”效应结束,则未来出口增速将大幅下行。


    总体来看,在限产消退、终端需求下滑的双重压力下,预计2019年直缝埋弧焊管价格将下移,直缝埋弧焊管利润将被显著压缩,但市场不会重蹈2014-2015年持续单边下行的覆辙。一来是供给的调控能力大大加强,二是直缝埋弧焊管行业成本在逐渐提高。


    明年二季度之前房地产新开工面积可能维持正增长,同时基建投资对直缝埋弧焊管的需求将在二季度出现回升,明年二季度的需求相对看好,直缝埋弧焊管价格则有望在元旦前后提前企稳反弹。因此,我们认为明年二季度直缝埋弧焊管价格有望到达反弹高点。但经过反弹之后,由于需求的趋势性下滑,只要没有超预期的需求出现,直缝埋弧焊管价格反弹后仍将继续探底,总体来看,明年价格将会出现先涨后跌的走势。

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