后续的财政、货币政策将进一步引导45#无缝管市场走向

2018-08-09 08:55:46采钢网|
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  贸易战迎来“新转机”


  贸易战千丝万缕的变化总能搅动市场风起云涌。中美双方正试图重启谈判,旨在避免世界最大两个经济体之间的全面贸易战,美国财长姆努钦和中国代表正在进行私下对话,寻找重新启动谈判的途径,但具体细则尚未得到官方回应,就当贸易战的谜团似乎有了可解之法的时候,美国联邦政府公报8月1日发文称,美国商务部将于美国东部时间8月1日起,以国家安全和外交利益为由,将44家中国企业(8家单位及其36家附属机构)列入出口管制清单,实施技术封锁。所涉单位多为我国军工科研单位。美国这一举措意图也相对明显,首先,针对军工企业,此次封锁所涉及的14、38所均为代表国内雷达最高水平的总体所,加强管制无疑对我国的武器装备领域带来不利影响,同时,对于军工出口带来不利影响,军贸规模有所收缩,不利于军工行业的可持续发展。另一方面,美国对我国的军工保持高度警觉,实则还是针对中国的技术,在这种大趋势下,未来美国可能还会继续向更多企业进行技术封锁。


  PMI指数稍有回落,钢市韧性依旧


  PMI数据整体增速放缓,探其原因,第一,上半年宏观大环境持续扰动经济运行,中美贸易战进入僵持阶段,重启谈判尚未有明确定论,美国对中国的技术管制又进一步加强,贸易战的恶化,加重我国出口压力,上半年我国钢材出口情况表现低迷。另一个影响PMI增速放缓的原因是天气,进入夏季以来,全国普遍升温,导致工厂生产效率减缓,加之雨季与台风季频繁过境,上游行业停产较多,制造型企业生产进度减慢。当然,当前的钢市表现并不完全受天气影响,尽管高温叠加沿海台风影响但45#无缝管生产旺盛,接单情况良好,库存减少,成本压力趋于缓解。45#无缝管市场基本面超预期,需求转好,表现出淡季不淡的行情。


  制造业缓步,下半年经济将如何演绎


  从PMI下属的分类指数来看,表现各有不同,虽然都处于扩张区间与临界点之上,但增速明显放缓。需求增量有所回落主要与美国7月初加征关税有关,贸易摩擦导致出口走弱。生产下降主要受7月天气影响,工矿企业停产,加之设备检修,生产效率放缓。同时,国内信贷危机频发,企业信心不足,也导致生产的下滑。原材料库存量继续收缩,在利润有所扩大的前提下,原材料采购量有所增加。大型企业保持扩张,中小企业持续衰退,企业间分化严重,集中度高。从经济数据看,下半年经济运行阻力较大,生产边际下滑,加之海外经济复苏乏力,投资力孱弱,下半年经济或将承压下行,对于45#无缝管市场来说,环保的管控升级,供给端受限,但需求端好转,市场有所预期。当然,后续的财政、货币政策将进一步引导45#无缝管市场走向,后期需要持续关注。


  小结


  本周主要围绕制造业相关数据对当前整个45#无缝管行业现状进行分析,对下半年的经济走势进行预判,同时对当前贸易战情况进行动态跟踪。数据方面,PMI略有回落,导致增速放缓的原因,主要涉及外部贸易战的持续扰动,以及天气所带来的制造业企业短暂休眠期,钢铁PMI环比有所回升,需求好转,整体来说,下半年经济运行相对阻力较大。环顾外部大环境,贸易战是迎来转机还是继续悲剧,重启贸易和谈还在等待官方验证中,但44家军工企业已被美方封锁已经实锤落地,美国此举直指中国技术,对军工出口带来不利影响的同时,实则是对我国技术领域的进一步挟制。

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