20#无缝管整体重心或出现下移但有阶段性上涨机会

2017-07-04 08:57:43采钢网|
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  6月30日是国内“地条钢”整治期限的最后一天。除少量处于模糊空间的产能,绝大部分“地条钢”产能已经停工,相当一部分设备被拆除,但电炉产能却较难马上释放。绝大多数被访人士认为,下半年20#无缝管行业形势或好于外界预期,20#无缝管价格不乏阶段性上涨机会。


  “地条钢”退场顺利电炉产能存不确定性


  这半年,从国家到地方,以多种手段、轮番实施“地条钢”清除行动,“地条钢”生存空间不复存在。近期前往江苏调研时,发现当地对于“地条钢”的整治力度极大,绝大部分设备已经停工、拆除。而河北省对于“地条钢”的整治力度同样很大。不过,也存在一定的模糊空间,有些冶炼特钢的炉子还保留着。


  近期,相关部门会做较多工作,严防“地条钢”死灰复燃,例如开展复查等,近期“地条钢”复产的概率较小。此外,还有举报、与官员政绩挂钩等机制,令“地条钢”难以继续存在。


  据聊城钢管现货网了解,截至今年5月,全国“地条钢”几乎全面停产,造成春节后20#无缝管去库存速度为近5年最快,出口无缝管也大量回流。


  值得注意的是,近期废钢价格上涨较快,这表明电炉的开工率在上升。不过,考虑到新增电炉需要6到8个月的时间,7月份很难实现投产。加上技术人员短缺,部分原料属于高污染行业,产能或将在四季度才能释放,而有合法手续的新增电炉预计并不多。对于电炉生产政策难以判断,这部分的增量具有不确定性。


  悲观预期被修复下半年20#无缝管行业仍可期待


  今年前几个月20#无缝管企业利润普遍不错,但出于对宏观经济数据、流动性的悲观判断,前段时期20#无缝管市场出现较大的向下震荡。甚至有观点认为,20#无缝管行业去产能工作已在上半年基本完成,下半年很难再享受到供给侧改革带来的利好,下游需求也将转弱。


  不过在此轮冲高回落后,近期20#无缝管价格出现了新一轮上涨。一方面是地条钢出清后,多数钢厂复产不及预期,甚至出现停产增加情况;另一方面,则是电弧炉设备批复遇困境,达产率不高;最后则是基建等下游各行业投资落实增加,带动20#无缝管市场采购需求稳步上升。因此,20#无缝管市场短期出现“供小于求”行情,导致20#无缝管价格上涨。


  多数行业研究人士也表达了对下半年20#无缝管市场的积极看法。今年经济走势将偏平稳。在经济偏平稳的情况下,中游制造业盈利会维持较高水平。持续时间较长后,企业对经济中长期预期将改善,资产负债表会进一步修复,之后制造业投资存在上行的可能性。


  今年20#无缝管行业高债务将被逐步下调。房地产行业对国内民生影响较大,下半年基建、房地产投资对于20#无缝管消费仍有较大支撑。三季度无缝管价格还有上涨空间,四季度将出现季节性回落,利润收窄。


  今年“环保风暴”席卷重工业。下半年特别是第四季度,北方20#无缝管企业遭遇限产、停产的概率不低。下半年20#无缝管价格以震荡为主,整体重心或出现下移,但会有阶段性上涨机会。


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