远期需求预期下滑 45#无缝钢管成本坍塌明显

2017-05-16 09:00:48采钢网|
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  各地房地产调控政策连续加码,分别从需求方、供应方及销售中介三个方面来对房价实施调控。45#无缝钢管需求明显受到抑制,而供应在环保因素的影响下出现环比下滑,库存下降明显,钢铁期货买近月卖远月合约可行。


  远期需求预期下滑


  随着地产调控的持续加吗,一线城市和部分二线城市的销量出现环比下跌,由于新开工面积会滞后销量3—6个月时间,预计二季度后房地产新开工面积同比增速将会出现下滑。因此,下半年,我们可以明显看到房地产市场对无缝钢管的需求出现下降,45#无缝钢管远期消费显然弱于前端。


  库存消化速率加快


  4月中下旬以来,随着中央环保组的督察,部分地区的环保不达标企业进行了停减产,我们可以看到从4月下旬开始,钢厂高炉开工率环比出现了连续两周的下滑。


  短期钢厂供应下降,无缝钢管库存消化速度加快,截至本周,贸易商库存周下滑,而钢厂建材库存也大幅下滑。因此,无缝钢管利润依旧位于高位。


  无缝钢管成本坍塌明显


  3月底,随着热轧生产利润的消失,环保限产的发酵以及废钢的逐步替代,五一长假后,4个交易日,铁矿石跌幅达15%。随着新建产能的投产,二季度铁矿石发货量将会出现增加,而远期终端消费却不乐观,铁矿石市场过剩明显。整体来看,我国无缝钢管市场产能过剩,原料成本下降势必影响中长期价格。因此,从成本来看,远期无缝钢管价格不容乐观。


  综上所述,无缝钢管远期需求趋弱,资金利率抬升对商品价格不利,但是由于近期供给侧改革的逐步实施,供应缩减使得短期无缝钢管社会库存及钢厂库存都出现了快速下滑。但是我们预测二季度以后,需求下滑将对无缝钢管价格造成一定的压力,因此,对期货来说买近抛远可行。


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